söndag 3 januari 2016

Bokslut 2015

Portföljvärdet har åkt både upp och ner under året och trots att fallande kurser logiskt sett ofta är positivt för oss som är nettoköpare, så kan jag inte undvika att påverkas när portföljvärdet utvecklas negativt. Blandade känslor, så investeringsreglerna får hålla känslorna under kontroll.

Förutom de innehav jag sålde under första kvartalet för att jag tyckte avkastningen var för låg, så har jag har under det sista kvartalet minskat något på REIT exponeringen (minskat i DLR och sålt innehaven i WP Carey och Realty Income). En del av likviden har använts till att köpa lite mer svenskt (TeliaSonera och SKF) och jag har dessutom börjat intressera mig för en del bolag med relativt låg utdelning men hyfsad historisk utdelningstillväxt. Blev en mindre post i både Hershey och Wal-Mart vid den senaste dippen och jag väntar tålmodigt på att kursen ska sjunka i ytterligare några bolag (bl.a. Disney).

Eftersom planen är att leva på utdelningar i framtiden och inte av tillväxt i själva aktiekurserna så vill jag se en ständigt växande utdelning oberoende av hur portföljvärdet utvecklas. Följande utdelningar har betalats ut till portföljen under året:

Prospect Capital Corporation   14 249
Main Street Capital             9 468
Kinder Morgan, Inc.             8 607
Ratos B                         6 500
Realty Income                   5 202
Williams Companies              4 821
Digital Realty Trust            4 801
Bonheur                         4 491
Chevron Corporation             4 276
Omega Healthcare                4 028
Philip Morris International     3 819
HCP                             3 696
WP Carey                        3 264
Exxon Mobil                     3 082
Castellum                       2 300
Johnson & Johnson               1 926
Coca-Cola Company               1 759
McDonalds                       1 714
Emerson                           530
Target Corporation                416
Wal-Mart Stores                   324
Ränta ISK                       3 274
Totalt                         92 547

Källskatten blev totalt 14 807 kr.

Detta är drygt 37% mer i utdelning än förra året, men målet var 110 000 kr efter skatt så det misslyckades vi med. Om jag justerar för Bonheurs utdelningssänkning och de utdelningar vi "missat" pga försäljningarna av några innehav, så skulle målet ha hamnat på 95 000 kr. Ganska nära trots allt (oräknat den realiserade vinsten från försäljningarna på 155 000 kr). För 2016 så kommer Kinder Morgans utdelningssänkning på 75% mer eller mindre utradera en del av tillväxten under 2015, så målet för 2016 blir att utdelningarna efter skatt ska nå upp till 106 000 kr, dvs. ungefär 15% mer än 2015. Detta är fortfarande en respektabel summa som skulle kunna täcka våra kostnader för bostad, mat och transport varje månad. Vi fortsätter dock att återinvestera alla utdelningar.

Målet för 2015 var att vi skulle investera drygt 10 000 kr varje månad och det visade sig att vi lyckades en aningen bättre med drygt 15 000 kr varje månad. För 2016 så blir målet att nyinvestera 10 000 kr varje månad. Har funderat på att övergå till inköp varje kvartal för att ha ett större belopp att investera vid varje tillfälle och även hålla nere courtaget, men bestämt mig för att att fortsätta med månadsinköp även under 2016.

torsdag 1 oktober 2015

Kvartalsrapport

Har varit en turbulent period på aktiemarknaden. Eftersom jag inte har loggat in hos min nätmäklare speciellt ofta så har jag i varje fall sluppit undan att se portföljvärdet åka bergochdalbana. Nu försöker jag att inte lägga alltför stor vikt vid portföljvärdet eftersom det kan jag inte använda till något om inte jag först realiserar en eventuell vinst. Utdelningen däremot är riktiga pengar som jag kan återinvestera (och i framtiden använda till att betala våra utgifter). Följande belopp efter skatt har betalats ut till portföljen under kvartalet (juli-september):

Prospect Capital Corporation    3 545 kr
Kinder Morgan, Inc.             2 474 kr
Main Street Capital             1 869 kr
WP Carey                        1 659 kr
Omega Healthcare                1 566 kr
Realty Income                   1 550 kr
Philip Morris International     1 429 kr
HCP                             1 220 kr
Digital Realty Trust            1 211 kr
Williams Companies              1 139 kr
Chevron Corporation             1 058 kr
Exxon Mobil                       773 kr
Johnson & Johnson                 646 kr
Coca-Cola Company                 438 kr
McDonalds                         417 kr
Emerson Electric                  153 kr
Ränta ISK                          36 kr
Totalt                         21 183 kr


Två nya bolag till portföljen, Emerson Electric ($44) och ABB (144 kr), och ökning av innehaven i Main Street Capital ($27), Kinder Morgan ($30) och Williams Companies ($35). Har sålt hela mitt innehav i Philip Morris ($82).

Räntan på likvida medel hos min nätmäklare har på kort tid "marknadsanpassats" och gått från 1,75% till 0%, så likvida medel ska även fortsättningsvis inte läggas på hög utan investeras genom regelbundna köp varje månad.

söndag 19 juli 2015

Sireners sång

En vecka har passerat utan att jag har kontrollerat portföljen eller aktiekurser. De första dagarna var jobbiga och jag fick aktivt tvinga mig till att inte lyssna på portföljens förtrollande sång, men därefter så gick det bättre.

Istället för att kontrollera aktiekurser under pendlingen till och från jobb, så har jag nu kunnat koncentrera mig på mina självstudier i kinesiska. Portföljen klarar sig bättre på egen hand och tanken är ju trots allt att portföljen ska kunna ge en så pass stor passiv inkomst att vi kan sluta jobba. Då vill det till att det verkligen är en passiv inkomst annars går vi enbart från ett jobb till ett annat om portföljen kräver aktiv förvaltning.

Gjorde ett litet undantag idag och loggade in för att kontrollera utdelningarna från några av våra innehav, men fortsättningsvis tänker jag vänta även med det och nöja mig med en inloggning per månad, dvs. när det är dags för månadens inköp.

söndag 12 juli 2015

Det ska vara tråkigt att investera

Har tittat till portföljen lite väl ofta den senaste tiden, så kommande vecka ska jag försöka undvika att logga in hos min nätmäklare. Veckan därpå så kommer jag bara logga in den 24 juli för månadens inköp (om det finns något köpvärt) och därefter så är tanken att hålla mig borta från min nätmäklare till den 24 augusti då det är dags för nästa inköp. Förutom att inte logga in hos min nätmäklare så ska jag även försöka undvika att kontrollera aktiekurserna för våra innehav på annat vis.

Tidigare så fungerade det bra för mig med inköp vid en fast datum varje månad, men efter att ha suttit med en större summa likvida medel i portföljen så föll jag tillbaka till att kontrollera kurser i stort sett dagligen, så nu är det dags att bryta denna dåliga vana.

Det är helt enkelt dags att göra det mekaniskt och tråkigt att investera igen.

lördag 4 juli 2015

Halvårsrapport 2015

Första sex månaderna av 2015 har passerat och senaste tiden har varit lite mer turbulent med en del fallande kurser. Fortfarande från en relativt hög nivå, men ett och annat bolag på bevakningslistan har nått köpvärda nivåer.

Netfonds har sänkt räntan till 1,75% på likvida medel och eftersom jag av någon anledning känner mig mer avslappnad när jag INTE har så mycket likvida medel i portföljen så har kassan minskat till ett minimum för att istället placeras i bolag som ökar på kassaflödet i portföljen. Sex nya bolag har tillkommit under första halvåret, Main Street Capital, Williams Companies, Johnson & Johnson, WP Carey, HCP och Omega Healthcare, och fyra bolag har försvunnit från portföljen, ARCP, Investor, Target, och Wal-Mart. Dessutom har innehaven i fem andra bolag ökat, Exxon Mobil, Philip Morris, Kinder Morgan, PSEC och Realty Income.

Williams Companies riskerar att bli ett kort innehav då ett annat bolag, ETE, nyligen har visat intresse för att köpa upp bolaget. Budet förkastades dock av Williams styrelse som allför lågt, men det kan komma ett nytt och högre bud. Förhoppningen är att kunna behålla bolaget med en utdelning på nästan 6%, men kommer det ett nytt och tillräckligt högt bud så är det möjligt att jag passar på att sälja om kursen ökar tillräckligt mycket i anslutning till ett nytt bud. Inköpet i januari av 250 aktier var till en kurs av ungefär $40 och med dagens kurs på drygt $57 så har det redan varit ett väldigt bra köp (har fått två utdelningar också).

Följande belopp efter skatt har betalats ut till portföljen under perioden januari-juni:

Prospect Capital Corporation    7 087 kr
Ratos B                         6 500 kr
Bonheur                         4 491 kr
Main Street Capital             3 757 kr
Kinder Morgan, Inc.             3 123 kr
Philip Morris International     2 390 kr
Digital Realty Trust            3 589 kr
Castellum                       2 300 kr
Chevron Corporation             2 137 kr
Williams Companies              2 096 kr
Realty Income                   2 087 kr
Exxon Mobil                     1 518 kr
HCP                             1 219 kr
McDonalds                         849 kr
Omega Healthcare                  799 kr
Johnson & Johnson                 632 kr
Coca-Cola Company                 447 kr
Target Corporation                416 kr
Wal-Mart Stores                   324 kr
Ränta ISK                       3 239 kr
Totalt                         49 000 kr

Källskatten blev totalt 7 129 kr.

I januari 2014 så var utdelningsprognosen nästan 60 000 kr per år och när jag satte det i relation till våra utgifter så skulle utdelningen kunna betala vår boendekostnad. Vid det tillfället så antog jag att det skulle ta minst två år för oss att kunna täcka in även matkostnaderna. Nu är utdelningsprognosen drygt 115 000 kr per år och skulle kunna betala vår boendekostnad, matkostnad och även en del av kostnaden att ha en bil (diesel- och servicekostnad).

Tror det blir svårt att nå upp till det ursprungliga målet om 110 000 kr i utdelning efter skatt i år, men å andra sidan så sålde jag ett antal innehav med en realiserad vinst på ungefär 74 000 kr så om jag tar med det i beräkningen så har tillskottet av kapital från portföljens innehav redan överträffat målet.

söndag 10 maj 2015

Tid eller pengar?

Traditionen trogen så har min arbetsgivare utfärdat en generell övertidsperiod halva april och hela maj månad, fem timmar extra varje vecka vilket jag givetvis sätter in i min tidbank (1,5 timme för varje timme övertid) istället för att ta ut i lön med hög marginalskatt. Jag kommer ha jobbat in hela min julledighet under denna period, så då kan jag spara en semestervecka till ett annat år. På sätt och vis ser jag övertid som en periodisering av min tid, jobba extra under en period för att senare kunna plocka ut denna tid (plus "ränta"). Pengar behövs upp till en grundläggande nivå där jag kan betala mina utgifter och för att nå dit så ser till att sälja min tid så dyrt som möjligt, men därefter så byter jag hellre pengar mot tid.

För att nå en punkt där vi har tillräckligt med passiva inkomster för att äga all vår tid så försöker vi investera så mycket vår ekonomi tillåter vilket kräver att vi ha bra kontroll över våra utgifter, dvs. det behövs en budget. I vårt fall, ett enkelt kalkylark där vi balanserar föregående månads inkomster mot nuvarande månads utgifter. Med enbart en inkomst så krävs det en viss balansgång för att budgeten ska hålla utan att vi behöver snåla. Det skulle bli väldigt svårt för mig att övertyga min hustru om att fortsätta investera i vår aktieportfölj för framtida ekonomisk frihet om hon samtidigt fick känslan av att det innebar alltför stora uppoffringar i vårt liv just nu, så varje månad sätts det av ett mindre belopp till restaurangbesök och nöje, och desto större belopp till en semesterbuffert.

Vi försöker spara till minst två större semesterresor varje år, en till sommaren och en till vintern, och därutöver så kan det bli en och annan resa över en helg. I januari i år så åkte vi till Taiwan och det blev en dyrare resa än planerat, så semesterbufferten är i behov av större insättningar än vanligt eftersom vi kommer åka tillbaka till Taiwan i augusti med ett kort stopp i Thailand denna gång (ett land jag aldrig har besökt tidigare) och min hustru vill senare i år åka på en julresa till norra Finland. Egentligen planerade vi inte någon resa till Taiwan i augusti, men när jag fick en inbjudan av ett taiwanesiskt företag så var det svårt att säga nej, min del av flygresan är betald och även hotellkostnaden för oss i Taiwan. En del av tiden i Taiwan kommer jag behöva tillbringa i möten, men jag kommer ha tillräckligt med egen tid för att det ska vara värt att byta en del av min tid mot de pengar vi sparar på flygbiljett och hotell.

Just nu så kan våra passiva inkomster täcka drygt hälften av våra månatliga utgifter. Gjorde en beräkning av hur utdelningen från vår portfölj teoretiskt skulle kunna utvecklas fram till att vi planerar att ha nått vårt mål 2026 och det visade sig att vi kan nå vårt mål även om vi enbart förlitar oss på att återinvestera utdelningarna (med ett snitt på 4,5% i direktavkastning och 6% utdelningshöjningar varje år), dvs. inga fler egna insättningar skulle krävas. Dock skulle det inte finnas någon större marginal, så vi kommer fortsätta att sätta av ett mindre belopp till portföljen varje månad. Istället så ska vi öka vår amortering på bolånet från en symbolisk summa på några hundralappar till drygt 5000 kr varje månad. Dessutom så kommer jag börja löneväxla och varje månad sätta av 3000 kr (+5,8% extra från min arbetsgivare) till min tjänstepension.

Tidigare har jag inte tagit någon större hänsyn till hur mycket privat pensionsförsäkring och tjänstepension kan bidra med. Dels har jag haft flera olika arbetsgivare och därmed är mitt pensionskapital utspritt på flera olika pensionsbolag och riskerar ätas upp till viss del av fasta avgifter, dels har jag haft både korta och långa perioder då jag av eget val har stått utanför arbetsmarknaden och utnyttjat min tid till mer intressanta saker (utveckling av öppen källkod, resor, studier i kinesiska, etc.), så beloppen som betalats till min tjänstepension är lägre än vad de skulle ha varit om jag hade jobbat oavbrutet efter jag var klar med min utbildning, och dels litar jag helt enkelt inte på att det kommer vara möjligt att komma åt dessa pengar redan vid 55 års ålder. Jag har helt enkelt sett dessa pensionspengar som en bonus som skulle kunna ge ett litet extra bidrag till utdelningarna från portföljen.

Nu har min arbetsgivare tecknat ett avtal med en pensionsrådgivare som utan kostnad för mig och, enligt deras egna uppgifter, oberoende av pensionsbolagen förhoppningsvis ska kunna ge bra råd angående hur jag kan investera mitt pensionskapital (PPM, privat pensionsförsäkring och tjänstepension). Med drygt 10 år till med inbetalningar till tjänstepensionen, så kommer det bli rätt så stora belopp trots allt och tanken är att från 55 års ålder plocka ut ungefär 10 000 kr per månad under 5 år från några av mina pensionsförsäkringar och spara resten för livstidsutbetalning från 61 års ålder (ungefär 10 000 kr per månad livet ut). Någon form av statlig pension borde väl också kunna betalas ut. Även om dessa uttag skjuts upp 5-10 år pga politiska beslut så skulle jag kunna kompensera för det genom att sälja en mindre andel av innehaven i vår portfölj om nödvändigt eller ta från buffertsparandet.

Det ska bli intressant att se förslagen från pensionsrådgivaren. Jag kan själv se en del förändringar som jag borde göra, t.ex. med tanke på hur stor del av portföljen som är investerad i amerikanska aktier så borde jag byta ut amerikanska indexfonder i min tjänstepension mot andra typer av fonder.

måndag 16 mars 2015

Att sitta på händerna

Under en period så har det varit svårt att hålla sig borta från börsen. Sitter med en hyfsad kassa och mitt mål är att vara i stort sett fullinvesterad, så fingrarna rycker av köpsug, men än så länge har jag lyckats att hålla mig till strategin.

I väntan på bättre tider på börsen, så ser jag över mina investeringskriterier och försöker anpassa dem efter min personlighet. Framöver så blir det framförallt hårdare regler angående försäljning av innehav (bla. kommer jag ha en två års karenstid för försäljningar som inte är pga inställd utdelning eller någon form av oegentligheter i bolaget) och tanken är att jag ska fundera lite extra innan ett inköp. Köper jag en aktie så ska det vara i ett bolag där jag kan tänka mig vara delägare "för evigt".

Under de senaste veckorna har jag rensat upp i portföljen så att det nu enbart finns innehav i bolag som jag kan tänka mig att behålla med tanke på de regler jag nu sätter upp. Tre bolag har sålts pga för låg avkastning (Walmart och Target har en direktavkastning som är lägre än mitt räntekonto och Investor avkastar mycket lägre än det avkastningskrav jag har på detta bolag) och två bolag (Procter&Gamble och WP Carey) har sålts pga att jag lät mig styras lite för mycket av "känslor" när jag köpte in dem, dvs. jag blev otålig och köpte när kursen fortfarande låg en bra bit över mitt motiverade pris.

Bonheur finns kvar som en påminnelse att hålla mig till de områden jag kan förstå mig på och inte försöka mig på saker som till viss del ligger utanför min strategi att skapa en pengamaskin som sakta men säkert växer och betalar ut utdelningar. Bonheur köptes in pga en idé att den skulle vara undervärderad och kunna säljas med god vinst lite senare, dvs. ren spekulation. Det kanske fortfarande är möjligt, men det ingår inte i min strategi att syssla med den sortens affärer. Sådan tillfällig galenskap ska jag förhoppningsvis kunna undvika i framtiden. Just nu så är i varje fall utdelningen från Bonheur fortfarande bättre än vad jag får på mitt räntekonto, så innehavet får finnas kvar i portföljen.

Utöver försäljningarna så har det även blivit ett inköp av en ny REIT. Omega Healthcare sjönk till under mitt motiverade pris så jag köpte 160 aktier till kursen $37,8.

Försäljningarna resulterade i en vinst på drygt 74 000 kr och kassan är nu drygt 474 000 kr.